40年來最長警報！美國經典衰退指標已經閃爍了222天

瞄股網(www.chattanoogacoffeecrawl.com)訊：【5月23日午間漲停分析】今日午盤兩市共19股漲停，連板股總數6只，10股封板未遂，封板率為65%（不含ST股、退市股及未開板新股）。個股方面，并購重組的日播時尚8板，機器人概念股睿能科技3板、晉拓股份2板，電力股桂東電力5天3板，CPO概念股劍橋科技4天2板。

40年來最長警報！美國經典衰退指標已經閃爍了222天

自2022年7月5日以來，美國2/10s年期國債收益率曲線一直處于倒掛狀態，連續222個交易日發出衰退預警信號，這是自1980年年5月1日以來持續時間最長的一次。
　　市場最常用的美國經濟衰退指標已經連續222個交易日在發出預警信號了。
　　道瓊斯市場數據顯示，自2022年7月5日以來，美國2/10s年期國債收益率曲線一直處于倒掛狀態，連續222個交易日發出衰退預警信號，這是自1980年年5月1日以來持續時間最長的一次，當時倒掛持續了446個交易日。
　　

　　截至周一收盤，2年期美國國債收益率為4.322%，10年期美國國債收益率為3.717%。
　　在美聯儲去年春季開始連續四次大幅加息75個基點之后，一些債券市場專家預計，美債收益率曲線很快就會發生倒掛。
　　最終2/10s曲線倒掛在2022年4月1日首次出現，但持續時間不長，只持續到4月4日。幾個月后，即7月初，曲線再次倒掛，此后一直處于倒掛狀態。
　　通常情況下，較長期債券的收益率較高，因為投資者要求獲得較長期借款帶來的額外信用風險補償。
　　然而，當對經濟衰退的擔憂加劇，或者美聯儲大幅加息時，這種關系可能會被打破，因為投資者愿意接受溢價(債券收益率與債券價格走勢相反)，將資金鎖定在較長期美國國債上。
　　所有流行的收益率曲線指標都在齊聲發出衰退警告
　　收益率曲線被證明是經濟衰退的可靠預警指標。
　　杜克大學金融學教授、資產管理公司research Affiliates的研究主管Campbell Harvey最新在接受MarketWatch電話采訪時說，自上世紀60年代初以來，每次美國經濟衰退之前都會出現美債收益率曲線倒掛。
　　Harvey在其學術生涯早期率先使用收益率曲線作為經濟衰退的預測指標，并發現這是一個極其可靠的指標。在近代史上，還沒有出現收益率曲線倒掛而不引發衰退的例子。
　　不過，在他的研究中，Harvey傾向于使用3個月期國債收益率和10年期美國國債收益率之差，而不是2年期債券收益率和10年期美國國債收益率之差。
　　另一個流行的替代方案是5年期美國國債收益率與30年期美國國債收益率之差。
　　Harvey和其他的一些經濟學家認為，3個月期/10年期國債利差是收益率曲線指標中最可靠的，該曲線自去年10月底以來也在發生倒掛，并且倒掛程度較前幾次更深。
　　
　　Harvey表示，目前所有流行的收益率曲線指標都在齊聲發出衰退警告。他補充說：
　　"收益率曲線顯示經濟衰退的可能性很大�！�
　　他還指出，特別嚴重的倒掛給銀行業帶來了問題，助推了硅谷銀行和其他美國銀行的倒閉。
　　他表示：
　　“倒掛對銀行業不利，我們已經看到了這種情況�！�
　　倒掛怎樣才會恢復正常？
　　Harvey整理的數據顯示，從歷史上看，美國國債收益率曲線倒掛的時間長短與隨后衰退的持續時間有關，倒掛時間越長，通常預示著更嚴重的衰退。
　　目前，很難說短期和較長期債券收益率之間的關系何時會恢復正常。道明證券全球利率策略主管Priya Misra說，投資者需要確信通脹已經被擊敗，或者美國經濟將恢復增長，才能打破曲線倒掛與衰退之間的歷史聯系。
　　Misra在接受MarketWatch的電話采訪時表示：
　　“倒掛是在說，市場表示增長將放緩，但通脹將保持高位�！薄耙�想曲線變陡，通脹必須不再是一個問題�！�