瞄股網6月7日：短線大盤還將繼續沖高 并挑戰3290點附近壓力

　　今日可申購新股：無。

　　今日可申購可轉債：無。

　　今日上市新股：無。

　　今日可轉債上市：無。

　　今日A股市場分紅與財經日歷：奧泰生物、賽倫生物、科興制藥等。

　　假期利好消息頻發，科創板傳出或將降低上市門檻消息，雙創指數大漲，大盤也走出震蕩盤升走勢。 最終，大盤以上漲 1.28%收盤，創業板上漲 3.92%，兩市總成交量較前一交易日增加 24.76%，大盤突破 “楔形”上軌并創下反彈以來的“天量”，場外資金開始跑步入場，場內資金信心大幅提升，情緒保持 高漲。

　　量能有所增加，個股活躍度增加，分化有所加大，昨有 86 家個股漲停，其中有 9 家個股 20%漲停，有 111 家個股漲幅在 10%漲停板之上，有 18 家個股跌幅在 10%以上，10 家個股跌停，漲幅超過 5%個股有 481 家，跌幅超過 5%的個股 52 家。漲幅較高的為有色金屬、鋰電、半導體、煤炭、發電設備、電工電 網等，跌幅較深的為教育、地產、基建、銀行等，雙創指數維持強勢，量能大幅增加，賺錢效應增 加，虧錢效應減少，量能釋放“天量”，大盤震蕩盤升，市場有“圍城”效應，是周一盤口主要特征。

　　技術面分析

　　從技術上看，周一大盤高開之后，盤中短暫反復，隨后一路震蕩盤升，以最高點收盤，并呈價漲量增 的態勢。5 日均線對大盤形成支撐，短期均線多頭排列，大盤釋放出 2863 點以來的“天量”，收盤突破 上漲“楔形”的上軌，價漲量增的量價關系及“天量”之后必有“天價”，短線大盤還將繼續沖高，并 挑戰 90 日線及前期平臺上沿 3290 點附近壓力，能否持續走強，量能能否釋放是關鍵。

　　分時圖技術指標顯示，5 分鐘 MACD 指標頂背離，15 分鐘 SKD 指標頂背離，短線盤中將有反復，但 30 分鐘 MACD 指標繼續多頭強化，60 分鐘 MACD 指標及 SKD 指標多頭強化，短線大盤盤中還將繼續沖高。

　　上證 50 價漲量增，5 日線收復，10 日線失而復得，20 日線，30 日線支撐，60 日線反壓，短期均線多 頭排列，價漲量增的量價關系加之收盤站在底部平臺上沿之上，形成突破走勢，短線還將繼續走高， 并挑戰 2860 點附近壓力。

　　創業板價漲量縮，所有短期均線多頭排列，收盤站在 60 日均線之上，價漲量增的量價關系，短線盤中 還將繼續沖高，并挑戰 90 日線附近壓力，由于指數偏離 5 日均線過遠，短線形成超買，加之 90 日線 附近壓力較大，若量能不能有效釋放，則技術上有可能回調。

　　綜合技術分析，我們認為，昨大盤放出了自 3823 點以來的“天量”，按天量之后必有天價的規律，短 線大盤還將繼續沖高，并挑戰 90 日線及 3290 點附近壓力，能否繼續突破并站穩其上，量能能否繼續 有效釋放是關鍵，若量能難以釋放，則短線大盤再沖高后，有技術性回調壓力，若量能得以釋放，短 線大盤無論漲跌，后市還將繼續創新高。

　　基本面分析

　　大盤自 2863 點上漲以來，截至 6 月 2 日，大盤上漲了 11.67%，創業板上漲了 16.01%，但各主要分類 指數的表現卻相差非常大，可謂“冰火兩重天”。在各主要分類指數中，科創板 50 指數上漲了 26.8%， 中證 1000 指數上漲了 24.88%，中證 500 指數上漲了 17.95%，創業板 50 指數上漲了 17.57%，滬深 300 指數上漲了 9.0%，上證 50 上漲了 4.59%，由此可以看出，代表中小市值的成長股指數漲幅居前，市值 越小彈性越大，代表大市值的周期股指數漲幅在后，市值越大彈性越小。 從結構性的行業分類指數的表現看，也在驗證這一現象，即市值越大，漲幅越低，市值越小，漲幅越 高。從 4 月 27 日的最低點算起，截至 6 月 2 日收盤，中證金融指數上漲幅度為-0.16%，中證醫藥上漲 幅度為 4.68%，中證白酒上漲幅度為 7.98%，中證煤炭上漲幅度為 20.30%，中證軟件上漲幅度為 23%，半導體指數上漲幅度為 26.70%，中證軍工上漲幅度為 30.14%，中證新能上漲幅度為 35.72%。由 此可以看出，在本輪上漲行情中，進攻型股票漲幅遠高于防御型股票，處于成長期的股票的走勢遠強 于成熟期及衰退期股票。

　　從歷史規律看，高科技成長股上漲所引領的 A 股上漲行情性質，就是進攻型行情，2005 年 6 月 6 日啟 動的大盤從 998 點到 6124 點的牛市行情，2008 年 10 月 28 日啟動的從 1664 點到 3478 點的牛市行情， 2013 年 6 月 25 日啟動的大盤從 1849 點到 5178 點的牛市行情，2019 年 1 月 4 日啟動的從 2440 點到 3731 點的牛市行情，引領 A 股上漲的都是高科技成長股，都是高彈性的中小市值題材股，即便美股也 是如此，過去 12 年里引領美股走出長牛走勢的，就是以納指為代表的高科技成長股。 無論是各主要分類指數的走勢，還是行業的結構的表現差異性特征看，市場的盤口語言在告訴我們，當前 A 股市場正處在進攻的態勢中，這輪從 2863 點上漲以來的行情性質就是“進攻”，不斷挑戰上漲 途中的每一個壓力位，不斷以震蕩盤升的走勢向上挺進，引領本輪大盤上攻走勢的恰是高科技成長股 及高彈性題材股。 那么，為什么引領本輪上漲行情的又是高科技成長股及中小市值題材股，大盤能否出現持續的轉折性 上漲走勢，成長股上漲的可持續性如何?這是當前市場所關心的問題，也是困繞市場未來走勢的關鍵 性問題。我們的觀點是:政策推動，基礎轉變，市場糾偏，跌出機會，是本輪行情中 A 股能夠持續震 蕩盤升，成長股能夠引領市場走強的關鍵。

　　其一、政策推動。今年 4 月 29 日中央召開政治局會議，政治局會議在總量上確定了宏觀政策基本轉向 寬松，減稅、退稅、降費及加大基建投資力度的積極財政政策大力釋放，降息、降準及再貸款的貨幣 政策推出或在推出的路上，其后 5 年期 LPR 超預期下調 15 個 BP。5 月 31 日國務院印發《扎實穩住經 濟的一攬子政策措施》，“措施”有六方面 33 項經濟穩增長內容，內容涵蓋廣闊，細則非常明確，正在 成為今后指導國內經濟工作、全面實現復工復產的綱領性舉措，它是對 4 月 29 日中央政治局會議的全 面落實，一切為了穩增長，一切為了保就業，能放盡放，市場對內在政策充滿預期，對沖了對美聯儲 加息政策的擔憂。 其二、基礎轉變。中國經濟基礎已從之前的傳統消費轉向了以高科技新興產業推動下的新型消費，在 轉變的過程中，既帶來了高質量的發展，也帶來了經濟轉型過程中必然出現的低增速問題，我國正在 經歷發達經濟體在轉型過程中所經歷的所有問題，即“質量”與“數量”的矛盾，矛盾帶來了經濟下 滑的陣痛，加之受疫情影響，加劇了經濟下行壓力，為了穩增長、穩就業、穩需求，我國貨幣政策逆 全球貨幣政策而動，從持續的穩健轉向了適度地寬松，在政策寬松的環境下，我國的經濟基礎實現從 傳統消費轉向高科技新興產業。 當前，由于經濟穩增長的需求，國內政策處于釋放期，從歷史規律看，政策的釋放，流動性的充裕， 以應用科技為代表的平臺經濟及數字經濟將受益，結構性行情將在新興產業，如 2008 年經濟基礎從周 期產業向傳統消費升級轉移一樣，通過本輪穩增長的財政政策推動，國內經濟基礎有望完全實現由傳 統消費轉向科技推動下的新型消費。

　　其三、市場糾偏。在 4 月 29 日的中央政治局會議，在結構上對房地產調控政策及平臺經濟治理政策做 出了調整，在“房住不炒”的前提下，房地產調控政策因地制宜進行由緊到松的轉變，央行也對首套 房貸款下調了 20 個 BP;對平臺經濟由專項治理改為常態化治理，并提出要“出臺支持平臺經濟規范 健康發展的具體措施”，以 TMT 為代表的應用科技;對資本市場提出“要回應市場關切”，新股存在的 問題正在得到糾正，5 月以來新股破發及棄購現象被杜絕，一、二級市場再度出現非常明顯的賺錢效 應。

　　其四、跌出機會。今年以來，科創板 50 指數從高點 1726 點跌至低點 853 點，跌幅超過 50%，創業板 50 指數從 3645 點跌至 2088 點，跌幅近 43%，多數個股股價跌幅基本都在 30%以上，甚至多數個股股 價打了 5 折以上，按照市場所言，可謂之“已跌透”了，也就意味著高科技新興產業股“跌透了”，對 于資本市場而言，“跌透了”就是最大的利好，因此 A 股市場在結構上出現了科創板、創業板的“跌出 來的機會”，再加之科創板有望降低準入“門檻”的消息刺激，這是科創板、創業板走強并引領 A 股市 場上漲的內在邏輯。

　　從歷史規律看，當市場出現新股破發率創新高，個股股價跌幅在 50%以上為常態，代表人氣的龍頭股 股價都打了 5 折，市場呈現一片“哀鴻遍野”，再到之后大盤從跌轉升，新股破發不再，個股全線活 躍，高科技新興產業股大幅上漲并引領大盤走強，市場出現新的賺錢效應之際，就基本可以確認“市 場底”已出現�，F在，A 股的盤口特征宣示了 2863 點就是“市場底”，大盤有望構筑轉折性底部。

　　操作策略

　　昨科創板及創業板盤中繼續走強，并帶動包括煤炭板塊在內的其它板塊活躍，推動大盤走出了震蕩盤 升走勢，并突破了 3200 點整數關口的壓力，量能也在一定程度上得到釋放，時隔 17 個交易日，兩市 量能再度突破萬億，并創出大盤自 2863 點上漲以來的“天量”，且收盤也突破了上升“楔形”的上 軌，改變了“楔形”上漲走勢，“天量”之后必有“天價”，短線大盤盤中還將沖高，并有望挑戰 90 日 線及 3290 點附近壓力，短線能否跨越并形成平臺突破走勢，無論大盤漲跌，量能能否繼續有效釋放是 關鍵。

　　昨北上資金繼續大舉流入，凈流入 112.55 億，其中滬市凈流入 50.50 億，深市凈流入 62.04 億。北上資 金已連續六個交易日凈流入，說明資金看好 A 股市場后市上行空間，主要因素就是我國獨立于全球的 貨幣政策，造就出獨立于全球的牛市行情，量能的“天量”再現，體現出市場信心的回升，賺錢效應 的持續，結構行情濤聲依舊，技術形態的改變，進一步確定了大盤的“市場底”。操作上，淡化指數， 關注個股，逢低關注券商、教育、TMT、消費電子、稀土、新能源、化工等及“三低”股，回避近期 漲幅過高股及垃圾股。

　　提示：宏觀經濟不及預期，出現嚴重信用事件，政策變化不及預期。

　　瞄股網6月7日：方正證券等僅供參考。