廣州萬隆和巨豐投顧最新內部傳真紀要（8月21日）

廣州萬隆

　　繼昨日開門紅后，周二A股乘勝追擊，早盤各大指數集體震蕩走高，尤其是在上證50權重帶動下大盤繼續大漲近1.5%，短短兩個交易日反彈近百點，同時個股也迎來久違普漲。到底是什么原因讓一直積弱難反的A股突然就“轉運”了呢？

　　周一A股驚現“神奇兩點半”，不僅大盤迅速止跌翻紅，兩市最終更迎來V型逆轉。盤后傳來消息稱郭嘉隊進場抄底大盤藍籌，同時多家保險公司也證實近幾日持續加倉滬深300、中證500等指數。在A股跌跌不休持續創新低的關鍵節骨眼，如此一則消息傳出可謂一石激起千層浪引發市場熱議，不少分析人士更是把此理解為管理層“救市”信號，A股短期信心得到大幅提振并由此展開超跌反彈。

　　盤面上，上證50為代表的藍籌進一步遭到險資巨鱷為代表的大資金瘋狂掃貨， 可能有不少投資者對于“救市”資金買藍籌有一定異議，甚至會覺得強拉50會對中小創構成一定擠出效應。不過目前當務之急就是確保大盤能夠企穩。只有指數穩了，個股才談得上修復機會，否則所謂的超跌反彈就是空中樓閣。另外，從風險偏好角度來說，相比業績增長不確定性高且估值仍缺乏吸引的成長股，這批長線資金顯然只會青睞低PE和破凈的藍籌，這是毋庸置疑的。

　　進一步來看，我們發現在大盤企穩反彈后，中小創個股活躍度也有明顯提升，這說明市場人氣開始擴散，后期成長股也將承載更多的賺錢效應。熱點方面，近期持續遭到殺跌的釀酒和醫藥等大消費品種迎來報復性反彈，如歐普康視、安圖生物紛紛大漲。另外，并購重組監管尺度的放松對殼資源相關概念股構成直接利好刺激，st板塊掀起漲停潮，在三連板的st云維帶動下，10余只st個股跟風拉板。

　　兩根陽線改變不了三觀，同樣也難以根本扭轉A股持續探底的頹勢，相信經歷前面反復教訓后對于這一點不少投資者已經有了清醒的認識。另外，從這次監管動作來看，所謂的“救市”的力度其實并不大，也沒有其他政策協調配合，更多是市場情緒面短期逆轉，所以反彈依舊是且行且珍惜。而在下跌市里，當這種難能可能的反彈機會來臨時投資者最要緊的就是及時做好高拋低吸的波段操作，盡可能降低手中持倉成本。

巨豐投顧

　　 【盤面簡述】

　　周二早盤，兩市震蕩反彈，滬指收復2700點，上證50指數漲逾2%。盤面上，保險、造紙、玻璃、園林、旅游、醫療、釀酒、醫藥等漲幅居前；概念股方面，ST概念、超級品牌、食品安全、社保重倉、新零售等漲幅居前。大盤仍處于筑底階段，短線關注流動性充沛的超跌品種；中線可關注底部國企改革股、科技股以及大基建板塊。

　　【板塊方面】

　　ST概念大面積漲停：*ST云維、*ST新能、*ST德奧、*ST龍力、*ST南風、*ST安泰、ST山水、*ST雙環、*ST尤夫、*ST宜化、*ST安煤漲停。

　　【消息面】

　　1、4年911家A股公司公布員工持股計劃 下半年金融類公司有望加入

　　數據顯示，4年多來已有911家A股公司公布了員工持股計劃，涉及員工持股計劃的參與人數達413340人，其中民營企業有775家，占比約85%。2018年絕大部分個股的股價已回歸價值投資的區間，員工持股計劃將會是金融類上市公司改革的亮點之一。

　　2、4個二線城市房貸利率水平全國領先 首套房貸款平均利率最高為武漢達6.35%

　　最新數據顯示，7月份首套房平均利率最高的為武漢6.35%，相當于基準利率上浮29.6%。此外，哈爾濱、鄭州、東莞這3個城市的首套房貸款平均利率也超過6%，已接近或超過二套房平均貸款利率水平。

　　3、北上資金單日凈流入58億 創兩個半月新高

　　20日，借道滬深股通的海外資金(下稱北上資金)交投活躍度較上周大幅提升，成為A股反彈的有力助攻。截至20日收盤，北上資金凈買入近59億元，創下兩個半月新高。當天盤中，A股創出階段新低后出現“深V”反彈，三大主要股指全數收紅。

　　【巨豐觀點】

　　周二早盤，兩市震蕩反彈，滬指收復2700點，上證50指數漲逾2%。盤面上，保險、造紙、玻璃、園林、旅游、醫療、釀酒、醫藥等漲幅居前；概念股方面，ST概念、超級品牌、食品安全、社保重倉、新零售等漲幅居前。

　　造紙板塊大幅上漲，美利云、宜賓紙業漲停，青山紙業、榮晟環保、景興紙業、民豐特紙等漲幅居前。

　　保險股大漲：新華保險、中國太保、中國平安、中國人壽、西水股份等表現出色。

　　國企改革走強：航天機電、美利云漲停，中國中鐵、英力特、ST新能、中國國旅、樂普醫療、中國鋁業、津勸業、滄州大化、號百控股、魯抗醫藥、東方航空、中國鐵建、滄州大化、晉西車軸等領漲。

　　ST概念大面積漲停：*ST云維、*ST新能、*ST德奧、*ST龍力、*ST南風、*ST安泰、ST山水、*ST雙環、*ST尤夫、*ST宜化、*ST安煤漲停。

　　巨豐投顧認為，周一大盤創新低后展開超跌反彈。北上資金凈流入58.5億，盤后多家大型保險公司確認加倉滬深300、中證500指數基金和金融股。目前政策底、資金底均已出現，情緒底還有反復。今日大盤繼續反彈，保險、釀酒、醫療、銀行等藍籌股表現強勢。建議短線關注流動性充沛的小市值超跌股，中線跟蹤大基建、科技股、國企改革主題，但倉位仍需嚴格控制。