廣州萬隆和天鼎證券最新內部傳真紀要（8月17日）

廣州萬隆

　　周三投資者如果刷微博的話，可能會有一種金融危機即將來臨的感覺。微博信息流上大量充斥著“美元指數繼續強勢上漲”、“人民幣離岸匯率加速貶值離‘7’關口僅一步之遙”、“貴金屬和原油等大宗商品集體暴跌”等新聞字樣，全球資本市場陷入股匯商三殺！

　　有悲觀的投資者開始把中國當前境遇與土耳其進行類比。但中國顯然不是土耳其，我們經濟結構并不單一，也并不依賴能源出口創匯和過度舉外債進行投資。甚至可以說我們有完備的工業體系，經濟結構也多元化，同時還有強大的外儲做支撐。只不過，土耳其等新興經濟體國家因匯率暴跌引發的經濟困境卻實實在在給我們帶來了前車之鑒。

　　所謂打鐵還需自身硬，如果中國經濟真有足夠韌性，那么當前所面對的這些外部沖擊又何足道哉？但問題就出在各項數據均顯示內需不足引起經濟下滑壓力在增大，而減稅減負等有魄力政策又遲遲不見落地，市場對中國經濟信心嚴重不足，風雨飄搖中的股市自然也就成了任人捏的軟柿子。

　　周四大盤繼續創新低并無懸念，但這次出人意料的是指數并沒有在新低后一鼓作氣深V逆轉，而是反抽無力后兩市又震蕩回落，A股由此也繼續度過愁云慘淡的一天。

　　A股整這么一出又要埋掉一批短線抄底資金，估計有投資者開始喊外圍利空尚未充分消化，這里是下跌中繼了。這樣認為不無道理，畢竟目前A股走勢被悲觀的情緒面左右，從基本面邏輯上很難進行推演。

　　甚至從輿情來看，不少場外資金似乎都等在大盤跌到2638點再出手，這個歷史“錨”還是有深厚的群眾基礎。但別忘了，一旦市場形成一致性預期，這個點位大概率就到不了。歷史上還沒有哪一次底是投資者精準喊出來的。相反，往往是市場最悲觀或恐慌的時候間底不經意間就“走”出來了。

　　最后說點積極消息，離岸人民幣匯率也應聲收回大部分失地，這說明市場對于會談結果抱有一定預期。股市本來也有反應，但分別代表著創業板權重和消費白馬的溫氏股份和雙匯發展被非洲豬瘟疫情的消息給打趴下后，整個A股受到明顯拖累并最終深V無力。不過短線A股情緒面超賣嚴重，所以超跌反彈一觸即發。至于操作上，這時候什么都不做比盲動要好，因為左側抄底如果踩不準節奏往往只會被來回收割。

天鼎證券

　　8月16日，受全球市場大跌影響，雙雙跳空低開，滬指再創年內新低，隨后受中國聯通業績大增刺激下，5G板塊集體上攻推動大盤一度翻紅，只是短線資金承接不足下再次回落，午后國家隊出手，人民幣回暖，民航、券商、銀行等板塊發力帶動指數二度翻紅，但持續性依然不佳，尾盤雄安新區、天津國改等板塊異動。全天滬指跌0.66%，創指跌0.99%，兩市成交小幅萎縮，滬股通凈流入15億，深股通凈流入7.7億。

　　整體看，大盤跌破2691點前低后出現探低反彈，回補缺口后回落振蕩，全天大幅低開下收十字小陽線，盤中國家隊護盤，股市、匯市上雙雙出手護盤，說明市場政策底也在逐步成型，目前個股殺跌動能也已明顯不足，只是短線國際經濟環境較為復雜，市場資金普遍較為謹慎，現在所缺少的就是事件利好引發人氣回歸而已。